O mercado de capital risco. empresa Ventura. aplicacións financeiras

Moitas veces acontece que unha persoa ou grupo de persoas por un longo tempo traballando nalgún produto ou servizo, o pensamento fóra modelo de negocio marabilloso, un plan de negocio e está preparado para mergullo a cabeza no traballo. Pero onde conseguir un capital inicial suficiente? As preguntas poden axudar un proxecto de arranque do mercado de capitais investimentos. Que é isto?

¿Que é un fondo de private equity?

Fondo de Private Equity chamados intermediarios que invisten en capital de diferentes investimentos teñen empresas privadas (é dicir, as empresas non cotizadas nos mercados de accións - non son públicos). fondo de capital risco - é tamén o capital privado, que é investido en empresas en etapas iniciais de desenvolvemento. Con todo, a distinción entre conceptos como o investimento financeiro en accións ordinarias, capital risco, na práctica, é moi difícil, polo que é moitas veces entre estes termos igualar. Con todo, hai unha pequena diferenza - que reside no feito de que os fondos de investimento de capital risco involucrado en investimentos exclusivamente na empresa start-up.

Regulamento a nivel lexislativo

investimentos de capital risco en Rusia son regulados pola lei sobre investimentos conxuntos, empresas e fondos mutuos. A lei introduciu esta definición como un "fondo de investimento de capital risco." Os autores do proxecto desenvolveron un cadro lexislativo para a creación dunha infraestrutura de fondos de investimento de capital risco, que contribuíron ao desenvolvemento de proxectos de investimento a varias empresas.

investimento de risco, en calquera país

De feito, exemplos de tal cousa como fondos de investimento de risco, definidas a nivel lexislativo, un pouco. Con todo, as actividades de tales organizacións en moitos países desenvolvidos é moi pronunciada e desenvolvido ao longo de décadas. Nos Estados Unidos, a principios de capitalistas de risco a dous do milésimo investiron en diferentes proxectos case cen millóns de dólares. Empresas financiadas son responsables de case vinte por cento do número total de empresas públicas dos Estados Unidos, máis de trinta por cento do valor de once por cento de todas as vendas, trece por cento dos beneficios das empresas públicas no mercado de Estados Unidos. Como se pode ver, os fondos de investimento de risco desempeñar un papel significativo na economía de Estados Unidos.

mercado europeo só perde a Estados Unidos para o desenvolvemento. a empresa de risco na UE tamén é moi común. En particular, o dez por cento do importe total do investimento é precisamente os investimentos en empresas start-up.

¿Que é un fondo de capital risco?

fondos de Ventura chamados investimentos financeiros (investimentos) na organización do tipo pechado (corporativo ou mutuo), o compoñente estrutural dos activos que son non foron impostas restricións significativas. Depositantes do fondo só poden ser entidades legais. empresa de xestión de activos (AMC) toma parte directamente nos activos do fondo, a empresa ofrece un gardián de confianza do seu almacenamento. En particular, os investimentos de capital risco están destinados non só para financiar empresas en crecemento, pero tamén para a aplicación de sistemas de xestión da propiedade.

O concepto de capital risco

capital risco, ao contrario da crenza popular, xogando sobre a cuestión do financiamento do papel de menor importancia primaria. Unha gran parte de todos os investimentos de capital risco destinados a proxectos de desenvolvemento orixinalmente financiados por fondos públicos. Capital ten un papel máis importante xa na seguinte fase, é dicir, nun momento no que as innovacións son comercializadas. Investir en proxectos de start-up non é un diñeiro "longo" - no sentido de que estes fondos están a financiar a empresa só ata o momento en que non adquiren credibilidade suficiente para ser conectado no mercado de accións ou vendidos a grandes empresas (investimentos estratéxicos). O termo normal para investimento de risco é de tres a cinco anos, e, en casos raros pode chegar a oito anos.

Requisitos para investimento start-ups

Nicho para investimentos de capital risco alí porque o mercado de capitais ten unha estrutura moi complicada. Os bancos comerciais son limitados no financiamento de start-ups, eles non serán capaces de aumentar as taxas de interese a un nivel que compensar o risco de novos empresas. Ademais, os préstamos - un xeito moi malo para financiar crecemento mozos empresas, pois hai risco de insolvencia, respectivamente, os bancos poden conceder préstamos por valor de collateralized. Pero a propiedade da empresa recentemente creada xeralmente non é suficiente. O financiamento é de grandes investimentos de carteira (de investimento e fondos de pensións), así como por parte do mercado de accións está dispoñible empresas só madura e grandes. fondos de investimento de capital risco só cubrir esa lagoa - entre as distintas fontes de financiamento da innovación e do sector bancario.

fondos de risco de renda - de onde vén?

fondos de investimento, fondos de pensións e fundacións universitarias, compañías de seguros - as principais fontes de recursos, que constitúen investimentos de capital risco. Unha pequena proporción de finanzas deben investir en investimentos arriscados. A economía dos países desenvolvidos eo seu desenvolvemento é directamente dependente do proceso de investimento, o que está asociado a certos riscos. O rendemento esperado de tales investimentos é entre trinta a corenta por cento anual.

Tras elixir un fondo de investimento de risco son guiados por algúns indicadores, que inclúen proxectos financiados por este fondo, o éxito do pasado e reputación dos xestores e administración. Con todo, a entrada de diñeiro leva a unha falta de membros profesionais e expertos, así como aumento da presión sobre os empresarios coa esixencia de garantir un bo resultado a curto prazo. Estes factores son causas de interese desprazamento de fondos de investimento de capital risco para o financiamento de grandes e medianas empresas nas fases posteriores, xa que ofrece menos risco e tempo máis rápido. Con todo, startups de financiamento de fondos de capital risco acadar a maior rendibilidade dos seus investimentos principalmente debido á ben pensada estratexia de investimento, diferentes formas de estruturación de operacións, e, por suposto, a diversificación do risco.

Que estratexia é usada vcs?

decisións estratéxicas sobre a selección de proxectos para novos investimentos son cruciais. Só menos dun por cento da consideración nas fases iniciais do proxecto chegar investimento directo. Noventa por cento de todas as propostas son rexeitadas case inmediatamente, e os restantes dez son sometidos á análise profunda. Deles e escolla os afortunados que reciben o investimento hai moi esperado. Proxectos que son prometedor e esperanzador, non son os únicos obxectivos de investimentos de risco. De feito, fondos de fondos adoitan investir no crecemento e desenvolvemento de campo, onde a competencia é aínda insuficiente. Segundo as estatísticas, a principios dos anos oitenta, a maior parte do investimento canalizada para o sector de enerxía a mediados dos anos noventa - na produción de tecnoloxía, e no ano os principais fluxos de caixa están na empresa de Internet. O patrón básico - o capital de risco dirixida para a rexión de rápido crecemento.

O mito do capital risco

Un equívoco común é que a empresa Ventura implicados na selección de empresas prometedoras que teñen o potencial para voltar aos líderes de mercado. Moitas veces, non é. Na fase de rápido crecemento do sector da economía, moitas empresas start-up tamén desenvolveu intensamente. Só na súa infancia, cando a competición está máis difícil, os gañadores e perdedores son cada vez máis claro. Con todo, capitalista de risco competente tiña xa exhibe o corpo do proxecto de investimento. Por iso, non é absolutamente necesario elixir a empresa que vai ser premiados na vantaxe competitiva a longo prazo. É o suficiente para atopar unha empresa que atende a demanda emerxente e crecente co mercado, e no momento axeitado para sacar o investimento inicial. Moitas veces, os fondos de investimento de risco evitar segmentos de mercado estancadas, así como os sectores que non presentan potencial de crecemento.

Quen é un capitalista de risco?

No sentido clásico do capitalista de risco chamado o home que non só financia a empresa en desenvolvemento, pero tamén contribúe á súa custos da súa participación directa e activa. Está implicado no proceso de supervisión usa a experiencia doutros proxectos e coñecemento xeral dos sectores da economía, atrae consultores, auditores, banqueiros, é dicir, contribúe á actividade vigorosa da empresa.

estruturación adecuada de transaccións

Opcións para procesamento de transaccións pode ser moi. Con todo, hai un defecto: a transacción debe ser estruturada de forma a permitir que fondos de capital risco a posibilidade de obter o máximo de ingresos, a empresa será un éxito, e, na medida do posible para seguro-lo contra a perda, como resultado do colapso. Condicións de transaccións sempre conteñen disposicións que regulan o fondo de protección. Se o proxecto é exitoso, pode haber necesidade de financiamento adicional, eo fondo vai mercar novas accións ao prezo do financiamento inicial. Ademais, nun negocio relaxado e axencias de custos, que inclúen os custos de superación de conflitos de interese, así como perdas directas. métodos eficaces de estruturación de operacións pode reducir estes custos. Xeralmente isto é feito coa participación de xestión na empresa, a participación de investimentos de risco na xestión e seguimento, encenado financiamento.

Os mellores fondos para investir

Un instrumento típico para fenómenos como aplicacións financeiras, convertibles consideradas accións preferentes. Estas accións, no momento da saída do proxecto de investimento será convertido para o máis común e véndense a investidores estratéxicos (grandes empresas) ou nos mercados de accións. Esta ferramenta ofrece aos investimentos un bo seguro, se a empresa non, como neste caso, este último está obrigado a reembolsar o importe total de recursos aplicados aos posuidores de accións preferentes.

a importancia da diversificación

Calquera fondo de capital risco El quere reducir o risco a través da diversificación. Isto quere dicir que o proceso de financiamento atraeu varias fundacións, unha das cales é unha empresa líder eo resto parecen co-investimentos dereitos. É raro cando un fondo financiado pola empresa no seu conxunto. Implicación de socios de terceiros permite diversificar os investimentos, o que reduce o risco.